オプション取引は、取引のヘッジに活用をしたり、動かない相場でもリターンを上げたり、どちらに動くかわからない時にポジションを組んだりとあらゆる相場において、柔軟に取引が可能で、便利な取引の１つです。また通常の売買以上のリターンも得ることが可能です。
こちらは、初心者向けの記事になりますが、基本を押さえておくことは非常に重要ですので、しっかり勉強してみてください。
先日のNVIDIAの決算前に、オプションを組みにいきましたと記事を書きましたが、株の方は10%前後の値幅で上昇しましたが、オプション戦略の方は、上下にどちらに動くか不明であったため、大きく上下に動いた際に取れるストラドル戦略を行ったことで、１日で40%程抜くことができました。
どんな局面でも戦略１つで利益を得ることが可能で、端的な株式売買の様な上がるか下がるかというものを予想するゲームではないです。
以前から、記事を見ている方は理解していると思いますが、私の基本戦略は市場から抜くという行為で、アービトラージやイベントドリブンを活用しながら、メインで行っています。
端的に株が上がるか下がるかを神頼みしている取引は、できるたけ行いたいと思わないので、どんな相場であれ、合わせていく必要があり、そんな時に有効活用ができる取引がオプション取引になります。
米国株オプション取引の基本概念
オプション取引とは
オプション取引は、将来の特定の日付に一定の価格で株式を売買する権利を与える契約です。オプションにはコールオプション（買いオプション）とプットオプション（売りオプション）の2種類があります。
その２種類のオプションをそれぞれ買いと売りが存在し、全部で４種類の取引が可能となります。
- コールオプション: 株価が上昇することを見込んで株を買いたい場合に購入します。
- プットオプション: 株価が下落することを見込んで株を売りたい場合に購入します。
オプション取引の基本用語
オプション取引にはいくつかの重要な基本用語があります。
- 権利行使価格（ストライクプライス）: オプション契約で取引される株価。将来の取引の価格が基準となります。
- 満期日（Expiration Date）: オプション契約が終了する日付。契約が無効になる日付です。
- プレミアム: オプション契約を取引する際に支払う価格。オプションの購入者が支払う契約料です。
これだけは頭に入れておけ３つの基本戦略
1.Covered Call（カバードコール）
Covered Callは、比較的リスクの低いオプション戦略の1つです。以下はその概要と利点です。
- 概要: 所有している株式と同じ数のコールオプションを売る戦略。
- 目的: 株価が上昇しない場合でもプレミアムを得ることができる。
- 具体例: 所有している株式が100株の場合、100株分のコールオプションを売る。
2.Protective Put（プロテクティブプット）
Protective Putは、株価下落のリスクから投資を保護するための戦略です。以下はその概要と利点です。
- 概要: 所有している株式と同じ数のプットオプションを購入する戦略。
- 目的: 株価が下落した場合の損失を最小限に抑えることができる。
- 具体例: 所有している株式が100株の場合、100株分のプットオプションを購入する。
3.Iron Condor（アイアンコンドル）
Iron Condorは、市場の横ばい相場で利益を得るための戦略です。以下はその概要と利点です。
- 概要: 同時にコールオプションとプットオプションを売り、さらにストライクプライスを選択することでリスクを限定する戦略。
- 目的: 市場が横ばいの場合でもプレミアムを得ることができる。
- 具体例: コールオプションとプットオプションをそれぞれ売り、ストライクプライスを上下に設定する。
成功のポイントと留意点
成功のポイント
成功するためには、以下のポイントに留意する必要があります。
- リスク管理: ポジションごとにリスクを管理し、慎重に取引を行う。
- 市場分析: 市場のトレンドや動向を的確に予測し、適切な戦略を選択する。
- 感情のコントロール: 損失を出した際でも冷静さを保ち、計画通りの取引を行う。
留意点
取引を行う上で以下の点に留意することが重要です。
- プレミアム支払い: オプション取引にはプレミアムを支払う必要があるため、コストを考慮した取引計画が必要。
- 満期日の把握: オプションの満期日を把握し、ポジションを適切に管理することが重要。
戦略の具体例と取引の流れ
Covered Callの具体例
以下は、Covered Call戦略の具体例です。
- 株式保有:
- あなたはXYZ社の株式を100株保有しています。
- 現在の株価は1株あたり$50です。
- オプション取引:
- 3ヶ月後の満期日のコールオプションを売ることを決定します。
- ストライクプライスは$55です。
- コールオプションのプレミアムは1株あたり$3です。
- 取引の結果:
- コールオプションのプレミアムは100株分で$300です。
- 満期日まで株価が$55未満であれば、株式を保有し続けます。
- 満期日まで株価が$55を超えた場合、100株分の株式を$55で売ることに同意します。
- 利益計算:
- 保有していた100株の株価が$50から$55に上昇した場合、株式売却による利益は$500です。
- さらに、コールオプションのプレミアム$300を受け取ります。
- 総利益は$800となります。
この例では、Covered Call戦略により、株価の上昇リスクを軽減しながらプレミアムを受け取ることができました。
Protective Putの具体例
以下は、Protective Put戦略の具体例です。
- 株式保有:
- あなたはXYZ社の株式を100株保有しています。
- 現在の株価は1株あたり$50です。
- オプション取引:
- 3ヶ月後の満期日のプットオプションを購入することを決定します。
- ストライクプライスは$45です。
- プットオプションのプレミアムは1株あたり$2です。
- 取引の結果:
- プットオプションのプレミアムは100株分で$200です。
- 満期日まで株価が$45未満であれば、株式の価値が保護されます。
- 満期日まで株価が$45を超えた場合、プットオプションを行使し、100株分の株式を$45で売る権利を行使します。
- 利益計算:
- 保有していた100株の株価が$50から$40に下落した場合、株式の価値は$40 × 100株 = $4,000となります。
- しかし、プットオプションにより、100株を$45で売ることができます。これにより、$5 × 100株 = $500の損失を防ぐことができます。
- プットオプションのプレミアム$200を差し引いた総損失は$200です。
この例では、Protective Put戦略により、株価の下落リスクを軽減し、損失を最小限に抑えることができました。
Iron Condorの具体例
以下は、Iron Condor戦略の具体例です。
- 株価予測:
- あなたはXYZ社の株価が現在の$50から$60の間で横ばいに推移すると予測しています。
- オプション取引:
- 3ヶ月後の満期日にIron Condor戦略を取ることを決定します。
- コールオプション: ストライクプライス$60、プレミアム$2
- コールオプション: ストライクプライス$55、プレミアム$3
- プットオプション: ストライクプライス$45、プレミアム$2
- プットオプション: ストライクプライス$50、プレミアム$3
- 取引の結果:
- コールオプションとプットオプションのプレミアムをそれぞれ$200（$2 × 100株 × 2つのオプション）と$300（$3 × 100株 × 2つのオプション）支払います。
- 株価が$45から$55の間に収まると、コールオプションとプットオプションは満期まで行使されずに終了し、プレミアムだけを失います。
- 利益計算:
- 株価が$55を超えた場合、$60のコールオプションが行使されるため、その損失は$500です。
- しかし、$55のコールオプションのプレミアム$200を受け取ります。
- 同様に、株価が$45を下回った場合、$45のプットオプションが行使されるため、その損失は$500です。
- しかし、$50のプットオプションのプレミアム$300を受け取ります。
- 総損益は、$200（$300 - $500）と$100（$300 - $200）の利益であり、合計$300の利益となります。
この例では、Iron Condor戦略により、市場の横ばい相場でプレミアムを得ることができました。
初心者が避けるべき失敗と対処法
割けるべき失敗
- 過度なレバレッジの利用: 高額な損失を被る可能性があります。適切なレバレッジを使用し、リスクを最小限に抑えましょう。
- 十分な市場分析の欠如: 市場の動向や株価の予測が不十分な場合、思わぬ損失を被る可能性があります。市場分析を怠らず、情報収集に努めましょう。
- 感情に左右された取引: 損失を取り返そうとして冷静さを失うことがあります。感情をコントロールし、計画通りの取引を心がけましょう。
- 適切なリスク管理の欠如: ポジションごとにリスクを十分に考慮せず、大きな損失を被る可能性があります。リスク管理を徹底しましょう。
- オプションの理解不足: オプション取引の仕組みや特性を理解せずに取引を行うと、思わぬ損失を被る可能性があります。オプション取引の基本を理解し、取引に臨みましょう。
対処法
- リスク管理の重要性を認識する: 適切なリスク管理を行い、予期せぬ損失を回避するために必要な措置を講じましょう。
- 情報収集と市場分析の徹底: 正確な情報と十分な市場分析に基づいて取引を行うことで、リスクを最小限に抑えることができます。
- 感情のコントロール: 取引中に感情に流されないようにし、冷静な判断を心がけましょう。感情に左右された取引はリスクが高まります。
- 教育とトレーニング: オプション取引に関する知識を深めるために、書籍やオンラインコースなどの教育資料を活用しましょう。また、デモトレードを通じて取引の実践を積むことも重要です。
- アドバイスの受け入れ: プロのアドバイスや専門家の意見を聞くことで、自身の取引戦略をより洗練させることができます。
まとめ
米国株オプション取引は、リスクとリターンのバランスを考えながら戦略を立てる必要があります。初心者でも取り組みやすい戦略を選択し、市場分析やリスク管理を行うことで、安定した利益を上げることができます。
- 戦略の多様性: Covered Call、Protective Put、Iron Condorなど、さまざまな戦略があります。自分に合った戦略を選択しましょう。
- リスク管理の重要性: リスク管理は取引の成功に不可欠です。ポジションごとにリスクを考慮し、十分な検討を行いましょう。
- 市場分析の重要性: 市場の動向やトレンドを分析し、将来の価格変動を予測することが重要です。正確な分析に基づいて取引を行いましょう。
- 感情のコントロール: 取引中に感情に流されないように注意しましょう。冷静な判断が重要です。
- 教育とトレーニング: オプション取引に関する知識を深めるために、教育資料やデモトレードを活用しましょう。実践を積むことで、より良い取引が可能になります。
米国株オプション取引は、慎重な計画と分析、リスク管理が重要です。初心者でも取り組みやすい戦略を選択し、基本を押さえながら着実にスキルを磨いていくことが成功への道です。
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